什么叫债券溢价发行

债券溢价发行是指债券以高于面值的价格出售。这种情况发生在债券票面利率高于市场利率时，投资者愿意支付更多以获取更高收益。例如，面值1000元的债券，票面利率8%，市场利率5%，该债券可能以1050元溢价发行。溢价金额会在债券存续期内通过摊销方式逐渐减少，最终使债券账面价值回归面值。公司债和国债都可能出现溢价发行现象，具体取决于市场环境和债券条款。

债券溢价发行反映了市场对未来利率走势的预期。当市场预期利率将下降时，投资者会锁定当前较高利率，推动债券价格上涨。债券发行人选择溢价发行可以降低实际融资成本，提高资金使用效率。债券价格与市场利率呈反向关系，利率每下降1个百分点，债券价格可能上升7-10个百分点。溢价发行的债券在二级市场交易时，价格会随市场利率波动而调整，投资者需关注利率风险对债券价值的影响。