水泥股值得投资吗

水泥股具备稳定的行业基础和持续的基建需求支持。中国每年消耗超过20亿吨水泥，用于道路、桥梁和建筑项目。国家"十四五"规划明确投资5万亿元用于新型基础设施建设，这直接拉动水泥需求。龙头企业如海螺水泥、华新水泥拥有全国性产能布局，技术成熟度高，现金流稳定。水泥行业集中度持续提升，前10家企业市场份额超过60%，具备定价权优势。

水泥股具有防御性特征，经济下行周期中表现相对稳健。房地产开发商将水泥成本占总造价控制在3-5%，价格波动对整体项目影响有限。2022年全球水泥价格指数上涨8.7%，而同期主要原材料煤炭价格涨幅达15%。水泥企业通过优化能源结构和余热发电技术，降低生产成本。2023年上半年，行业平均毛利率维持在28%以上，高于建材行业平均水平。