降准对股市是利好

降准对股市构成明确利好。央行降低存款准备金率释放大量资金，银行可贷资金增加，企业融资成本下降。2019年1月和2015年10月降准后，上证指数分别上涨4.4%和2.3%。流动性改善推动股市估值提升，尤其是金融、地产等高杠杆行业直接受益。历史数据显示，过去10次降准后，7次股市出现上涨，平均涨幅达2.1%。资金面宽松环境下，投资者风险偏好提高，增量资金入场加速。

降准提振市场信心，企业盈利预期改善。降准释放的资金最终会流入实体经济，企业资产负债表优化，利润空间扩大。2018年7月和2020年4月降准后，上市公司净利润增速分别提高1.2和0.8个百分点。股市反映经济预期，企业盈利改善推动股价上涨。数据显示，降准后1个月内，约60%的个股跑赢大盘，尤其是周期性行业表现突出。资金成本下降还提升了企业估值模型中的折现率，进一步支撑股价上涨。