金融危机一般是怎么形成的

金融危机往往源于信贷过度扩张。银行大量放贷，资产价格飙升，形成泡沫。2008年美国次贷危机就是典型例子，银行向信用记录不佳的人发放大量房贷，这些贷款被打包成金融产品出售。当利率上升，借款人违约，整个金融系统崩溃。房地产市场暴跌，银行坏账激增，引发连锁反应。

监管缺失加剧金融风险。金融机构追求高利润，采用高风险策略，缺乏必要约束。雷曼兄弟破产前，杠杆率高达30:1，意味着每1美元资本控制30美元资产。金融创新工具如信用违约互换(CDS)缺乏透明度，风险被隐藏。当市场恐慌，流动性枯竭，金融机构无法互相拆借，最终导致系统性危机。