非标的证券只能卖出不能买入是什么意思

非标证券指的是不符合交易所标准化交易条件的证券产品，这类证券无法通过常规交易平台进行买卖。非标证券包括私募债、信托计划、资产支持证券等，这些产品往往有特定的投资者门槛和流动性限制。当市场说"非标证券只能卖出不能买入"时，意味着投资者只能将手中持有的这类证券卖出，而无法从市场上购买新的非标证券。这种情况常见于市场流动性紧张或监管政策调整时期，导致市场供需失衡。

非标证券的卖出限制反映了市场对这类资产的风险评估变化。银行、保险机构等大型投资者在面临监管压力时会减少对非标资产的配置，导致市场买方力量减弱。非标证券的流动性本就较差，加上只能卖出的限制，会使这类资产的价格承压。2018年资管新规实施后，市场就出现过类似情况，许多非标证券面临只能卖出不能买入的局面，导致相关资产价格下跌，投资者需要更长时间才能找到交易对手方。