债券价值低于面值是折价

债券价格低于面值就是折价债券。市场利率上升时，新发行债券提供更高收益率，老债券吸引力下降，价格自然下跌。2020年某公司发行5年期债券，面值100元，年利率3%。两年后市场利率涨到4%，该债券价格跌到95元。投资者只需95元就能购买原定100元到期的债券，实际收益率超过4%。折价债券在到期前价格会逐渐回升至面值，为投资者提供额外收益。

折价债券反映了市场对风险补偿的要求。经济不确定性增加时，投资者要求更高回报，债券价格相应下降。某地区2022年爆发债务危机，当地政府债券价格从100元跌至85元。债券期限越长，价格波动幅度越大。10年期债券价格可能比5年期债券多跌10-15元。折价幅度还与信用评级相关，AAA级债券折价幅度较小，BB级债券折价幅度可达20-30元。投资者通过分析折价程度，可以判断市场对经济和特定发行体的预期。