两融业务是什么风险等级

两融业务属于中高风险等级投资工具。融资买入股票时，投资者需要支付50%保证金，这放大了收益同时也放大了亏损。当市场下跌10%，投资者实际亏损达到20%。融资账户维持担保比例低于130%时，券商会要求追加保证金，若无法补足，券商会强制平仓，导致投资者损失全部本金。2015年股市震荡期间，大量两融账户被强制平仓，加剧了市场下跌。

两融业务还带来流动性风险。投资者需要支付利息，融资年化利率约6%-8%，长期持有会侵蚀利润。杠杆交易使投资者对市场波动更加敏感，小幅上涨或下跌都会被放大。当市场连续下跌时，投资者可能面临"爆仓"风险，即账户价值低于债务，需要额外资金补足缺口。这种风险在市场剧烈波动时尤为明显，2018年熊市中，许多高杠杆投资者损失惨重。