美股盘前交易是集合竞价吗

美股盘前交易不是集合竞价。盘前交易发生在正式开盘前4小时，由电子通信网络(ECN)执行，价格由买卖双方直接决定。集合竞价则只在开盘和收盘时进行，系统根据最大成交量原则确定单一价格。盘前交易流动性较低，买卖价差较大，成交量远不及正常交易时段。苹果、特斯拉等热门股票在盘前交易中价格波动可达5-10点。

集合竞价采用"价格优先、时间优先"原则，所有订单同时匹配。纳斯达克开盘集合竞价分为参考价确定、可选价格区间和最终价格确定三个阶段。盘前交易则允许投资者随时下单，价格实时变动。2020年数据显示，标普500成分股在盘前交易的平均成交量仅为正常交易时段的3-8倍，而集合竞价成交量通常占全天交易量的5-15倍。