期货交易的保证金是买方还是卖方

期货交易中，保证金制度要求买卖双方都缴纳资金。买方需要支付初始保证金才能建立多头头寸，这笔资金作为履约担保。卖方同样需要缴纳保证金，因为期货交易是标准化合约，卖方有义务在未来特定时间交割商品。交易所设定最低保证金标准，实际交易中双方需根据持仓价值动态调整保证金金额，确保市场风险可控。

保证金比例根据不同品种和波动性设定，如股指期货保证金比例通常高于农产品期货。交易所每日结算盈亏，亏损方需追加保证金，盈利方可提取超出部分。保证金制度有效降低了违约风险，2015年股市波动期间， adequate保证金缓冲了市场冲击。买卖双方均受保证金约束，这是期货市场稳定运行的基础机制。