可转债有没有可能破发

可转债确实存在破发风险。2022年有多只新上市转债首日就跌破面值，如某能源转债上市当天就跌至95元。破发主要受正股价格下跌影响，当正股跌到转股价下方，转债价值就会缩水。市场波动加大时，转债也会跟随股市下行。转债条款设计不能完全避免破发，回售条款和下修条款需要满足特定条件才能触发。

转债破发还受市场资金面影响。2023年某季度新发行转债规模达到800亿元，市场承接能力有限时，新券容易被抛售。信用评级较低的转债更容易破发，AA级以下转债破发概率明显高于AA级以上。历史数据显示，熊市期间转债破发比例明显高于牛市，市场情绪低迷时投资者风险偏好下降，转债首日破发案例显著增加。