金融市场上的各种效应

金融市场存在多种心理效应影响投资者行为。锚定效应让投资者过度依赖初始价格做决策，如股票历史高价成为买卖参考点。羊群效应导致投资者跟随大众行动，忽略独立分析。损失厌恶心理使投资者不愿止损，导致亏损扩大。过度自信效应让交易者高估自身判断准确率，增加风险敞口。这些效应共同形成市场非理性行为模式。

市场还表现出其他重要效应。均值回归效应显示价格会回归历史平均水平，高波动后常伴随平静期。动量效应则表明强势股票倾向于继续表现优异。流动性溢价效应解释了高流动性资产获得较低收益率的现象。信息不对称效应造成内幕人士获得超额收益。季节性效应如"一月效应"显示特定月份有异常表现。这些效应为量化投资策略提供理论基础。