每股收益无差别点资本成本最低吗

每股收益无差别点不等于资本成本最低点。企业选择债务融资可以提高每股收益，但会增加财务风险。某公司发行债券后，每股收益从2元增至3元，但债务利息支出上升导致加权平均资本成本从10%增至12%。资本成本考虑风险因素，而每股收益仅关注股东回报，两者计算基础不同。高负债可能带来高收益，同时伴随高成本。

资本结构决策需平衡收益与风险。某科技公司在无差别点前采用债务融资，资本成本下降8%；越过该点后，财务风险溢价上升，资本成本反而增加15%。企业最优资本结构应使公司价值最大化，而非单纯追求每股收益提升。债务融资虽降低权益成本，但增加的破产成本会推高整体资本成本。