房地产是周期性股票吗

房地产确实表现出明显的周期性特征。经济扩张期，就业增加、收入上升，推动住房需求增长，房价和租金随之攀升。开发商积极拿地建设，房地产企业盈利增加，股价上涨。2008年金融危机前，美国房地产市场连续多年繁荣，房价指数翻倍，房地产开发商股价大幅上涨。经济衰退期，失业率上升，购房需求下降，房价回调，开发商项目减少，企业盈利下滑，股价下跌。

房地产周期与利率变化密切相关。央行降息刺激经济时，房贷成本降低，购房需求增加，房地产市场活跃。2020年全球多国央行降息后，美国30年期固定抵押贷款利率降至历史低点，房地产市场交易量激增。加息周期则增加购房成本，抑制需求。1994年美联储连续加息后，美国房地产市场迅速降温，新房销售大幅下滑，开发商股价下跌。房地产周期还受土地供应、人口结构等因素影响，形成3-7年的波动周期。