到期收益率是报价利率还是有效年利率

到期收益率是有效年利率，不是报价利率。债券面值100元，票面利率5%，半年付息，购买价95元，到期收益率计算考虑了复利效应。报价利率仅反映票面利率，不考虑购买价格与面值的差异和复利因素。到期收益率将债券所有现金流按时间折现，使现值等于购买价格，反映了投资者实际获得的年化回报率。

到期收益率与报价利率的区别还体现在计算方式上。报价利率简单地将年利息除以面值，而到期收益率需要解一个复杂的方程式。债券市场价格波动时，到期收益率会相应变化，而报价利率保持不变。例如，同样面值100元的债券，票面利率6%，期限5年，市场价102元，到期收益率约为5.2%，低于票面利率，体现了债券价格与收益率反向变动的关系。