利率市场化了吗

中国利率市场化已取得显著进展。银行存贷款利率上下限已完全放开，货币市场、债券市场、同业拆借市场利率由市场决定。上海银行间同业拆放利率(Shibor)和贷款市场报价利率(LPR)成为重要参考基准。金融机构可自主确定存贷款利率，理财产品收益率也随市场波动。2019年LPR改革进一步强化了市场化定价机制，贷款利率与市场利率的联动性明显增强。

利率市场化改革仍面临挑战。存款利率受隐性存款保险保护，实际市场化程度有限。中小企业贷款利率仍高于大型企业3-5个百分点，显示风险定价机制不完善。银行负债成本相对刚性，资产端市场化程度较高，导致存贷款利差维持在2个百分点左右。互联网金融平台崛起加剧了市场竞争，但传统银行在定价能力上仍占主导地位。