市场过热是什么意思

市场过热指资产价格远超其实际价值，出现非理性繁荣。2021年加密货币市场暴涨，比特币价格从1万美元飙升至6万美元，远超基本面支撑。房地产市场同样存在过热现象，一线城市房价收入比达到30倍，远超国际公认的合理区间6-8倍。这种状态下，投资者情绪高涨，追涨杀跌成为常态，市场泡沫风险急剧累积。

市场过热还表现为交易量异常放大，换手率是平时的5-10倍。新股发行市盈率高达50倍以上，远超行业平均水平。成交量连续30天突破历史高位，但上市公司盈利增长却不到10%。资金大量涌入高风险资产，避险产品遭到抛售。历史数据显示，市场过热后平均会在3-6个月内出现大幅回调，2000年科技股泡沫和2007年房地产泡沫都是典型例子。