经济周期中利率的变化

经济周期中利率波动直接影响借贷成本与消费行为。繁荣时期，央行提高利率抑制通胀，企业融资成本上升，投资减少；衰退阶段，央行降低利率刺激经济，房贷、车贷利率下降，刺激消费。2008年金融危机后，多国央行将利率降至历史低位，推动房地产市场复苏。2022年面对通胀压力，美联储连续加息，导致企业债券发行量下降，股票市场波动加剧。

利率变化还影响资产价格与财富分配。低利率环境下，债券收益率下降，资金流向股市推高股价；高利率则使债券更具吸引力，股市资金外流。日本长期实施零利率政策，导致银行利差收窄，中小银行面临经营压力。欧洲央行2016年负利率政策下，企业发行债券规模创历史新高，但家庭储蓄收益降至冰点，加剧了财富不平等现象。