市盈率多少是正常估值

市盈率10-20倍属于正常估值范围，不同行业有差异。制造业企业市盈率15倍左右合理，科技公司可接受20-25倍，银行股8-12倍较为常见。消费品牌企业市盈率18-22倍正常，公用事业公司10-15倍合适。经济上行周期可适当提高标准，下行周期则降低。成熟企业市盈率较低，成长型企业可略高。房地产企业12-18倍合理，医药企业20-25倍可接受。市场情绪好时整体市盈率会上浮，差时会下修。

市盈率高低需结合企业成长性判断。年增长率30%的企业25倍市盈率不算高，仅增长5%的企业15倍则偏贵。企业现金流状况直接影响合理市盈率，现金充裕的公司可承受更高估值。负债率低于30%的企业，市盈率可比同行高2-3倍。新产品研发投入大的企业，短期市盈率失真，需看长期价值。市盈率低于行业平均30%的企业往往被低估，但需警惕基本面恶化风险。