水电是价值投资吗

水电确实属于价值投资范畴。水电企业拥有稳定的现金流和长期特许经营权，如三峡大坝和葛洲坝这样的项目提供了持续数十年的发电收入。这些企业资产负债表稳健，分红率高达4-6点，远超市场平均水平。水电运营成本极低，一旦建成，维护费用有限，利润率可达30-40点，属于典型的防御性资产。

水电投资具备抗通胀特性。水电站使用寿命可达百年，资产价值随时间增长。长江流域的水电站每年发电量超过1000亿千瓦时，收入来源多元。国家能源安全战略下，水电企业享受政策支持，税收优惠和电价机制保障了长期回报。在利率上升环境中，水电的高股息特性对投资者尤其有吸引力，形成稳定的财富积累渠道。