融券砸盘什么意思

融券砸盘指投资者借入股票后大量卖出，导致股价快速下跌的行为。机构投资者通过融资融券账户，在高位借入股票集中抛售，引发市场恐慌情绪。2015年股市波动期间，多家券商报告显示，部分账户单日融券卖出量超过流通股的5%。这种行为造成股价短时间内暴跌，其他投资者被迫止损离场，形成恶性循环。融券砸盘往往发生在市场情绪脆弱时，放大了价格波动幅度。

融券砸盘背后存在明确的利益链条。融券方借入股票成本约为年化8%-10%，通过制造股价下跌获利。2018年某上市公司股价在3个交易日内下跌40%，监管文件显示有机构账户融券量激增300%。融券方在低位买回股票归还，赚取差价。这种行为损害了市场公平性，导致中小投资者损失惨重。监管部门已出台多项措施限制恶意融券行为，包括提高融券保证金比例、限制单账户融券规模等。