债市回调什么意思

债市回调指债券价格短期下跌现象。市场利率上升时，已发行债券价格会下降。2022年美联储加息周期中，10年期美债收益率从1.5%升至4%，导致债券基金净值普遍下跌5-10%。企业债同样受影响，AAA级公司债收益率上升0.8个百分点，债券价格相应调整。这种回调属于市场正常波动，投资者可通过持有到期规避价格波动风险。

债市回调反映市场资金流向变化。2023年初，硅谷银行事件引发避险情绪，资金从债券转向现金，美国国债单周遭抛售1200亿美元。中国债市在2021年地方债供给高峰期也出现类似情况，30年期国债收益率上行15个基点。机构投资者此时会调整久期策略，缩短债券组合久期以降低利率敏感度，等待市场企稳后再重新配置。