时间:09-15人气:28作者:南笙孤风
远期合约与期权合约完全不同。远期合约是双方约定在未来特定日期以固定价格买卖资产的协议,双方都有履约义务。期权合约则赋予买方权利而非义务,买方可选择是否执行合约。远期合约没有初始费用,而期权买方需支付权利金。远期合约损益线性变化,期权损益结构更复杂。远期合约在交易所或场外交易,期权主要在标准化交易所交易。远期合约结算方式多样,期权结算更标准化。
期权合约具有独特的时间价值特征。随着到期日临近,期权价值会衰减,这种现象称为时间价值损耗。远期合约没有时间价值概念。期权卖方风险有限,收益无限;远期合约双方风险收益对称。期权定价模型复杂,考虑波动率等因素;远期定价相对简单。期权可构建多种策略组合;远期策略相对单一。期权有行权价选择;远期合约只有一个固定价格。
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