什么叫纯贴现债券

纯贴现债券是一种零息债券，投资者以低于面值的价格购买，到期时按面值全额兑付，收益来自购买价与面值间的差额。这类债券不支付定期利息，常见形式有美国短期国库券和零息公司债券。投资者购买1年期的1000元面值纯贴现债券，可能只需950元，到期获得1000元，50元即为投资收益。这种债券适合有明确未来资金需求的投资者，如教育基金或退休计划。

纯贴现债券的价格受剩余时间和市场利率双重影响。剩余期限越长，价格波动越大；市场利率上升，债券价格下降。银行发行的3年期面值5000元的纯贴现债券，若市场利率为5%，现价约为4330元；若利率升至6%，价格降至4198元。这类债券免付息再投资风险，收益在购买时已确定，适合作为长期投资组合的稳定组成部分，帮助投资者锁定未来收益。