金融衍生工具是场内还是场外

金融衍生工具交易分为场内和场外两种形式。场内交易在交易所进行，标准化合约如期货、期权有固定规则和清算所保障。芝加哥商品交易所的标普500指数期货每日交易量超过100万份，上海期货交易所的铜期货合约规格统一。场外交易直接在金融机构间进行，利率互换、信用违约互换等合约条款可定制，摩根大通与高盛每年场外衍生品名义本金达数万亿美元。

场内交易流动性高，保证金制度控制风险，价格透明公开。纽交所的ETF期权合约买卖价差常低于0.01美元。场外交易灵活性大，适合复杂需求，能源企业可通过定制化石油期权对冲价格波动，养老基金用利率互换匹配资产与负债久期。两种市场互补共存，满足不同参与者需求。