可转换证券是什么概念类型

可转换证券是一种混合金融工具，兼具债券和股票特性。这类证券允许持有人在特定条件下将债券转换为发行公司股票。常见类型包括可转换债券和可转换优先股，转换比例在发行时已确定。转换价格通常高于发行时股票价格，为投资者提供上行空间。公司发行可转换证券能降低融资成本，投资者则获得固定收益和股权增值的双重机会。这种工具在利率环境低或公司股价预期上涨时特别受欢迎。

可转换证券的条款设计包含转换期限、转换价格和转换比例等关键要素。转换期限设定了投资者可以行使转换权利的时间窗口，一般为3到10年。转换价格决定了需要多少证券才能换取一股股票，这个价格会根据公司股票拆分或分红进行调整。当公司股价超过转换价格时，转换对投资者有利。可转换证券还包含赎回条款，允许发行公司在股价大幅上涨时强制转换，保护公司利益。这种金融产品在并购交易和融资结构调整中也常被使用。