贴现率取决于什么

贴现率主要由中央银行根据经济状况设定。美联储根据通胀目标和就业数据调整贴现率，欧洲央行则关注经济增长和物价稳定。贴现率还反映市场资金成本，银行间拆借利率直接影响其水平。经济繁荣时贴现率上升，衰退时下降。日本央行长期维持低贴现率以刺激经济，而土耳其在通胀高企时将贴现率提高至30%。央行通过贴现率工具调节货币供应，影响企业和个人借贷成本。

贴现率受市场供需关系影响。资金紧张时贴现率上升，资金充裕时下降。金融危机期间，贴现率从5%降至0.25%，缓解流动性压力。国债收益率曲线也影响贴现率，长期国债收益率上升会推高贴现率。国际资本流动同样关键，外资流入增加会降低贴现率。2018年美联储连续4次加息，贴现率从1.25%升至2.5%，应对经济过热风险。贴现率还反映银行体系风险溢价，系统性风险上升会提高贴现率。