大水漫灌是什么意思经济学

大水漫灌是经济学中一种宽松货币政策形象比喻，指央行大量增加货币供应量，就像用水漫灌农田一样不加区别地释放流动性。2008年金融危机后，美联储实施量化宽松，购买大量国债和抵押贷款支持证券，银行系统准备金从200亿美元飙升至2.7万亿美元。中国2015年也降准降息，广义货币供应量M2达到139万亿元，资金大量流入房地产和基建领域，推动资产价格上涨。

大水漫灌政策效果体现在多个经济层面。企业获得低成本贷款扩大生产，2016年至2019年，中国非金融企业债务规模增长超过50万亿。股市流动性增加，2014年至2015年A股市场成交量放大10倍。通货膨胀压力显现，食品和能源价格普遍上涨。房地产市场过热，一线城市房价在2015-2017年间翻倍。汇率承压，资本外流压力加大，2015年至2016年，中国外汇储备减少近1万亿美元。