债券的折现率是市场利率吗

债券的折现率与市场利率密切相关，但两者不完全等同。折现率是将未来现金流转换为现值的比率，市场利率则是资金借贷的成本。企业债券的折现率包含无风险利率加信用风险溢价，国债折现率接近市场利率。当前5年期国债市场利率为3%，企业债券可能达到5%，多出的2%反映信用风险。经济环境变化时，两者同步波动，但企业债券折现率波动幅度更大。

折现率还受期限结构和流动性影响。短期债券折现率接近短期市场利率，长期债券则反映长期利率预期。公司债券流动性差，折现率会高于同期限国债1-2个百分点。央行调整基准利率时，整个收益率曲线移动，债券折现率随之变化。2022年美联储加息4次，公司债券折现率普遍上升1.5-2个百分点，显示市场利率对折现率的直接影响。