利率期货的标的是什么

利率期货的标的是各种固定收益证券的利率，包括国债、地方政府债券、银行存单等。美国10年期国债期货合约价值面额10万美元，票面利率6%。中国5年期国债期货合约价值10万元人民币，票面利率3%。这些期货合约价格与市场利率呈反向关系，利率上升时合约价格下跌，利率下降时合约价格上涨。银行间市场7天回购利率期货以银行间7天质押式回购利率为标的，合约价值100万元人民币。

利率期货还以利率互换、远期利率协议等衍生品为标的。欧洲美元期货基于3个月期伦敦银行间同业拆借利率，合约价值100万美元。联邦基金期货以美国银行间拆借利率为标的，反映市场对美联储政策利率的预期。这些工具帮助市场参与者管理利率风险，投资者通过买卖利率期货可以对冲债券组合风险或投机利率变动方向。