什么是空头操作

空头操作是投资者借入股票后立即卖出，等待股价下跌后再买回归还的交易策略。投资者从券商处借入100股某公司股票，市价50元一股卖出，获得5000元。两周后，股价跌至30元，投资者用3000元买回100股归还券商，赚取2000元差价。这种操作依赖股价下跌获利，风险较高，因为股价上涨时投资者需以更高价格买回股票，损失可能超过初始投入。

空头操作需要保证金账户，投资者至少需维持25%的保证金比例。券商有权在股价上涨时要求追加保证金，否则会强制平仓。2010年美国SEC实施"上涨抛空限制"，禁止股价下跌超过10的股票当天进行空头操作。2015年中国股市暴跌期间，监管机构暂停了部分股票的做空机制，以防止市场过度波动。