什么是城投非标债产品

城投非标债产品是地方政府融资平台发行的标准化程度较低的债务融资工具。这类产品包括信托计划、资管计划、私募债等形式，期限一般在1-3年，收益率比普通债券高2-4个百分点。城投非标债资金主要用于城市基础设施建设，如道路、桥梁、供水系统等公共项目。投资者多为银行理财、信托公司和高净值个人，门槛通常为100万元起。这类产品有地方政府隐性担保，风险相对较低，但流动性较差，中途转让困难。

城投非标债产品具有期限灵活、结构多样特点。产品设计上可采用分级结构，优先级和劣后级比例可达7:3。还款来源包括项目自身收益、财政补贴和土地出让金。实际操作中，城投公司会与投资者签订私下协议，约定固定年化收益，常见区间为7%-9%。这类产品信息披露不充分，无公开市场交易，但可通过定向募集方式发行。近年来，随着监管政策收紧，新发行的非标债数量较2018年高峰期下降约60%。