资本成本是货币的时间价值的基础

资本成本是货币时间价值的基石，因为投资者要求回报补偿资金的时间消耗。企业发行债券需支付利息，股票融资需支付股息，这些构成了资本成本的基本要素。100元今天投资，1年后需增值到105元才能覆盖5%的资本成本。银行贷款利率、国债收益率都反映这一原理。资本成本越高，货币时间价值越显著，资金随时间推移的增值幅度越大。项目评估中，资本成本成为折现率，决定未来现金流的现值大小。

资本成本影响企业投资决策的门槛标准。公司要求回报率必须高于资本成本，项目才具可行性。资本成本包含债务利息和股权成本，前者有固定期限，后者随企业经营波动。不同行业资本成本差异明显，科技企业通常高于传统制造业。资本成本上升会抑制投资活动，降低企业扩张速度。高资本成本环境下，企业倾向于短期项目，减少长期资本支出。资本成本波动直接影响企业估值模型中的关键参数。