不属于通货膨胀的表现

商品价格下降属于通货膨胀的反面表现。去年智能手机市场出现明显降价，高端机型平均降幅达800元，家电产品价格回调约15%，服装类商品促销折扣力度加大。房地产市场在多个城市出现成交量萎缩的同时，房价也开始松动，部分区域二手房价格回调幅度超过10万元。这些价格下行趋势与通货膨胀的价格持续上涨特征完全相反。

货币供应量减少是另一明显表现。央行数据显示，狭义货币M2增速连续3个月低于6%，基础货币余额同比减少约2万亿元。银行间市场利率持续走低，7天回购利率降至2%以下。信贷规模收缩明显，企业贷款余额同比减少约5%，居民消费贷款增速放缓至3%以下。这些金融指标的变化与通货膨胀所需的宽松货币环境背道而驰。