mlf到期是投放还是回笼

MLF到期是回笼资金的操作。央行通过中期借贷便利(MLF)向商业银行提供资金，金融机构获得资金需质押债券作为担保。MLF到期时，央行收回资金，市场流动性减少。2023年第二季度，中国央行有约1.2万亿元MLF到期，这些操作直接从金融系统抽离资金。MLF工具期限通常为1年，到期后央行会根据市场情况决定是否续作，续作则相当于投放新资金，不续作则纯粹回笼流动性。

MLF到期回笼资金规模直接影响市场利率水平。央行通过MLF操作引导中期利率走向，到期量大时，银行间市场利率往往上行。2022年11月，央行有5000亿元MLF到期，未进行全额续作，导致7天期回购利率上升约15个基点。MLF利率作为贷款市场报价利率(LPR)的定价基础，其到期回笼效果会传导至实体经济融资成本，影响企业和个人的贷款利率。