无风险利率以什么为基准

无风险利率以国债收益率为基准，特别是短期国债如3个月期国库券。政府债券几乎没有违约风险，被视为市场最安全的投资工具。美国使用3个月期国债收益率，中国常用1年期国债收益率，欧元区参考德国政府债券利率。这些利率反映了纯粹的时间价值，不含风险溢价。央行政策利率如美联储的联邦基金利率也常作为无风险利率参考，特别是在货币政策分析中。

无风险利率还体现在金融衍生品定价中，期权定价模型如布莱克-斯科尔斯公式使用无风险利率作为输入变量。银行间同业拆借利率如LIBOR或SHIBOR也曾被广泛使用，但因存在信用风险已逐渐被无风险利率替代。投资组合理论中，资本资产定价模型(CAPM)以无风险利率作为基准，计算风险溢价。实际应用中，不同期限的无风险利率构成收益率曲线，反映市场对未来利率的预期。