股市中增发是利好还是利空

股市增发对现有股东构成直接稀释效应。公司以低于现价发行新股，导致每股收益下降。2018年某科技公司增发后，股价连续下跌3个月。增发还带来抛售压力，新股东入场后常获利了结。历史数据显示，增发公告后30天内，70%的公司股价跑输大盘。增发资金用途也很关键，若用于还债或补充流动资金，对业绩提升有限。

增发也能成为公司发展的催化剂。2019年某新能源企业通过增发募集50亿资金，用于扩建生产线，次年营收增长40%。优质公司增发往往吸引长期投资者，改善股东结构。增发价高于现价时，显示市场对公司前景看好。医药巨头2020年增发价较市价溢价15%，发布后股价逆势上涨。增发还能提高公司抗风险能力，经济下行时拥有更多现金储备。