纯贴现债券是什么意思

纯贴现债券是一种零息债券，发行时以低于面值的价格出售，到期按面值赎回。投资者通过购买价与面值之间的差额获取收益。这种债券不支付定期利息，整个回报来自价格差。常见期限有3个月、6个月、1年等短期品种，以及5年、10年等长期品种。美国国库券、商业票据、零息国债都属于纯贴现债券，投资者在二级市场交易时价格随剩余期限波动。

纯贴现债券对投资者有独特吸引力。购买1000元面值债券可能只需支付900元，到期获得全额面值。这种债券免去了再投资风险，因为收益在购买时已锁定。税收方面，美国等国家要求持有者每年就应计利息缴税，即使未收到现金。机构投资者常用纯贴现债券进行资产负债匹配，养老基金购买20年期的零息债券来匹配未来负债，确保资金准时到位。