国债折合标准券98元是什么意思

国债折合标准券98元表示每面值100元的国债可以作为价值98元的质押品融入资金。质押率98%反映国债作为高信用担保品的特性，实际操作中证券公司接受国债质押时会打折计算。2023年交易所标准券折算率普遍在90%-95%区间，98%属于较高水平，说明该国债流动性好、信用风险低。投资者持有国债时可用其融资，面值100元国债实际融资能力为98元。

国债折合标准券98元也指国债在回购交易中的计价基准。上海证券交易所标准券面值为100元，折算率98%意味着实际计价金额为98元。国债回购市场中，折算率影响融资成本，98%的折算率使融资方能获得更高资金使用效率。2022年数据显示，10年期国债折算率普遍高于5年期品种，98%的折算率对应剩余期限约5-7年的国债，反映市场对不同期限国债信用风险的差异化评估。