创业板高估值合理吗

创业板高估值有其合理性。科技企业研发投入巨大，前期亏损但后期爆发力强。腾讯、阿里等企业早期估值高，但市值增长数十倍。创业板公司多处于成长期，市场愿意为高增长潜力支付溢价。数据显示，创业板指数成分股研发投入是主板公司的2倍以上，创新活力强。生物医药、新能源等领域企业需要长期投入，短期盈利能力弱，但长期价值可观。

创业板高估值也面临风险。市场情绪波动大，2021年创业板指波动率是上证指数的1.5倍。部分公司估值脱离基本面，市盈率超过100倍的企业占比达15%。经济下行周期中，高估值企业调整幅度更大。2022年创业板指数跌幅超过20%，高于主要市场指数。流动性变化对高估值板块影响显著，央行政策收紧时，创业板往往首当其冲。